Čína používa striebro ako ekonomickú zbraň.
Čína kontroluje približne 70 % striebra, ktoré veľké technologické spoločnosti, umelá inteligencia a solárna energia tak zúfalo potrebujú. Peking zatvára brány.
Čína obmedzuje vývoz striebra, pretože tento kov potrebuje – a prišla na niečo, na čo Amerika neprišla.
Odkaz pre všetkých západných výrobcov: Ak chcete budovať energetickú budúcnosť, rokujte s Pekingom.
1. januára nadobudol platnosť nový čínsky režim udeľovania vývozných licencií, ktorý postavil vládnych strážcov medzi 121 miliónmi uncí ročného vývozu striebra a zvyškom sveta. To znamená, že 60 % až 70 % celosvetovo obchodovaných rafinovaných zásob bude potrebovať povolenie Pekingu na opustenie krajiny.
Wall Street sa rozrušil kvôli zvýšeniu marží pre obchodníkov so striebrom. CNBC vytiahla obvyklých podozrivých, ktorí varovali pred „špekulatívnym prebytkom“. Platforma X bola plná ľudí, ktorí pred šiestimi mesiacmi nevedeli vysloviť slovo „backwardation“ a zrazu vysvetľovali, prečo je striebro nadhodnotené.
Všetci prehliadajú podstatu veci. Čína práve urobila zo striebra svoju najúčinnejšiu zbraň. A urobila to v čase, keď Američania diskutovali o tom, či má bitcoin reálnu hodnotu.
Ak vám to pripadá povedomé, je to normálne. Čína nevymýšľa nové triky. Len používa staré na nové komodity.
V roku 2010 Peking začal „licencovať“ vývoz vzácnych zemín. Nezakázal ho, pozor. Len vyžadoval papierovanie. Schválenia. Kvóty, ktoré akosi nikdy celkom nezodpovedali dopytu. Účinok bol chirurgický; keď ceny vyskočili až o 4 500 %, západní výrobcovia zistili, že bez čínskeho povolenia nemôžu vyrábať smartfóny ani rakety – a generácia manažérov dodávateľského reťazca sa naučila mandarínčinu tým ťažkým spôsobom.
Tlak na vzácne zeminy nebol dramatický. Bol byrokratický. Smrť tisícimi formulárov vyplnených v trojitom vyhotovení.
Striebro sa dostáva rovnakého zaobchádzania. Čínski rafinéri teraz potrebujú na vývoz povolenie vlády. Kvalifikačné prahy sú 80 ton ročnej výrobnej kapacity a 30 miliónov dolárov v úverových linkách. To nie je regulačný štandard. Je to zamatová lano, navrhnuté tak, aby väčšina súčasných vývozcov zostala na nesprávnej strane.
Čína práve znárodnila obchod so striebrom bez znárodnenia jedinej bane.
Prečo sa z toho nemôžete vyhrabať
Ak by nejaký odvážny geológ zajtra ráno objavil obrovské ložisko striebra, prvú uncu by ste videli asi okolo roku 2040. Možno.
Tu sa striebro stáva ešte viac atraktívnym ako vzácne zeminy.
Keď Čína obmedzila ťažbu vzácnych zemín, Západ nakoniec zareagoval. Austrálska spoločnosť Lynas
napríklad vybudovala nové kapacity. USA opäť otvorili baňu Mountain Pass Rare Earth Mine, ktorú vlastní spoločnosť MP Materials — jediný banský závod na ťažbu vzácnych zemín v USA. Trvalo to desať rokov paniky, miliardy investícií a mnoho trápnych vypočutí v Kongrese, ale alternatívy sa objavili.
Striebro tak nefunguje.
Medzi 70 % a 80 % celosvetovej produkcie striebra je vedľajším produktom. Vytvára sa v zemi spolu s meďou, olovom, zinkom a zlatom. Striebro je vedľajším produktom. Príjemným bonusom. Ekonomické rozhodnutie o ťažbe nemá takmer nič spoločné s cenami striebra. To znamená, že nemôžete jednoducho „ťažiť viac striebra“, len preto, že ceny striebra stúpli. Najskôr by ste museli ťažiť viac medi.
A je to ešte horšie. Vývoj nového banského projektu trvá od objavenia ložiska po začatie ťažby 10 až 20 rokov. Ak by nejaký odvážny geológ zajtra ráno objavil obrovské ložisko striebra, prvá unca by sa objavila asi v roku 2040. Možno.
Posily v podobe nových zdrojov neprichádzajú. Geologicky uviazli v zápche.
Fantázia o nahradení medi
„Ale oni jednoducho prejdú na meď!“ hovoria ľudia, ktorí nikdy neprebudovali továreň. Áno, meď môže teoreticky nahradiť striebro v solárnych článkoch. Technológia existuje. Čínsky výrobca AIKO oznámil v auguste pokrok. Výsledky laboratórnych testov sú sľubné.
Výrobcovia solárnych panelov nie sú hlúpi. Celý rok absorbovali 180 % nárast ceny striebra. Naďalej nakupujú, pretože nemajú na výber. Bod zlomu, kde sa skutočne začína znižovanie dopytu, je 134 dolárov za uncu.
Príbeh o nahradení medi nie je nesprávny. Je len pomalý. A pomalosť vám nepomôže, keď Čína zatvorí brány.
Čo Peking skutočne chce.
Striebro už nie je komoditou. Je to strategický majetok vo vojne o zdroje, o ktorej väčšina Američanov nevie, že prebieha.
Prestaňme predstierať, že ide o dynamiku trhu. Čína len v roku 2023 pridala 216 gigawattov solárnej kapacity. Elektrické vozidlá vyrába rýchlejšie, ako ich výrobcovia stíhajú dodávať. Čínsky priemysel spotrebúva obrovské množstvo striebra.
Peking neobmedzuje vývoz, pretože vláda sa obáva špekulácií. Čína obmedzuje vývoz, pretože potrebuje striebro a zistila niečo, čo Washington nezistil. Prechod na „čistú“ energiu závisí od kovov a ten, kto kontroluje kovy, kontroluje aj prechod.
Každý solárny panel potrebuje približne 20 gramov striebra. Každé elektrické vozidlo potrebuje 25 až 50 gramov. Každé dátové centrum umelej inteligencie potrebuje elektrinu. Sam Altman z OpenAI prosí dodávateľov energií o elektrinu. Medzitým Čína zadržiava striebro používané na výrobu solárnych panelov, ktoré túto energiu vyrábajú.
Nie je to žiadna jemnosť. Je to stratégia.
Nový čínsky licenčný režim vysiela odkaz všetkým západným výrobcom. Ak chcete budovať budúcnosť energetiky, budete musieť rokovať s Pekingom. Možno vám dodávku striebra schvália. Možno dôjde k oneskoreniam. Možno sa zrazu začnete zaujímať o čínske spoločné podniky a transfer technológií.
Zaujímavé, ako to funguje.
Čo vám hovorí pokles ceny striebra
Ak ste chceli kúpiť striebro pred uzavretím exportných brán, Peking vám práve poskytol zľavu.
CME zvýšila 29. decembra maržové požiadavky na 25 000 USD za kontrakt. Striebro okamžite spadlo z útesu. Finančná tlač vyhlásila koniec bubliny.
Bojujú poslednú vojnu.
V roku 2011 zvýšenie marží zabilo striebro, pretože pákový efekt bol obscénny. S kapitálom 4 doláre ste mohli kontrolovať striebro v hodnote 100 dolárov. Vtedy CME zvýšila marže päťkrát za deväť dní – a kaskáda nútených likvidácií bola spektakulárna, čo spôsobilo pokles striebra takmer o 30 %.
Náš komentár:
Čistá energia vo forme elektrických áut, veternej elektriny je čistý blud. Investovať do kovov môže mať zmysel. Do reálnych kovov, nie do podvodníkov, ktorý vám dajú papierik, že máte nejaký kov. Veľké kulové budete mať. Slovák ak môže, tak nech si pestuje, chová dobytok, hydinu. Bude podstatne zdravší. Je to aj zdravšie ako sedieť pri televízore alebo internet. Cena stravy, čo sú reálne hodnoty, stúpa exponenciálnym tempom. Kupované mäso, mlieko dnes obsahuje také škodlivé látky, že skôr škodí ako je prospešné. Keď príde kríza, nebude čo jesť. Zlato, striebro, ani bitcoin nezožeriete.
https://www.marketwatch.com/story/china-launches-its-silver-weapon-on-jan-1-heres-what-that-means-for-prices-5c543123
https://x.com/SahilKapoor/status/2005560163080732788
